ISSN 2521-4306
首頁
文章搜尋
編輯室推薦文章
編輯室特稿
2016年高下載次數論文(採華藝資料庫數據)
2006年~2015年高引用論文(採臺灣人文及社會科學引文索引資料庫)
2014年高下載次數論文(採華藝資料庫數據)

 

 

搜尋結果 首頁 學報論文檢索文章搜尋搜尋結果
篇名
一般化環境下貸款保證合約之評價:傳統選擇權評價法與障礙選擇權評價法
A General Framework for the Valuation of Loan Guarantee Contracts: Plain Vanilla Option Structures vs. Barrier Option Structures
作者名稱
張傳章 | 何瑞鎮 | 何曉緯
中文摘要
文獻上對於貸款保證之評價分析,都建立在單一借款人或單一保證人下進行。然而現實環境往往存在多位借款人面對單一保證人、多位保證人面對單一借款人,或多位借款人面對多位保證人之情況。本文提出一般化的貸
款保證評價模型,允許模型架構在多位借款人與多位保證人下,前述之傳統模型因此可包含於我們的模型當中。我們同時使用傳統選擇權評價法與障礙選擇權評價法,來進行一般化架構下之模擬分析。模擬結果顯示,借款人與保證人之資本結構,以及其彼此之間的相關性,對於貸款保證成本有決定性的影響。同時,使用傳統選擇權評價法與障礙選擇權評價法之保證成本亦存在顯著的差異。
中文關鍵字
貸款保證合約、傳統選擇權評價法、障礙選擇權評價法
英文摘要
This study proposes a general model within which the values of loan guarantee contracts are analyzed under a framework of multiple guarantors and multiple borrowers. Our model subsumes most of the extant models within the current literature constructed for the purpose of studying loan guarantee contracts. We go on to compare the value of loan guarantee contracts under a plain vanilla option structure against their value under a barrier option structure, and then carry out Monte Carlo simulations to investigate the ways in which the critical parameters of guarantors and borrowers affect the value of loan guarantee contracts, the costs of loan guarantees provided by guarantors, and the probability of default by guarantors. We find that the correlation parameters and capital structures of borrowers and guarantors play important roles in determining the premiums (costs) of loan guarantee contracts, and also find substantial differences between the value (costs) of loan guarantee contracts under both plain vanilla option and barrier option structures.
英文關鍵字
Loan Guarantee Contracts, Plain Vanilla Options Framework, Barrier Options Framework
頁數
231-255
DOI
10.6504/JOM.2017.34.02.05
台北市中正區羅斯福路一段4號13樓之一 電話:(02)3343-1100 傳真:(02)2393-9143                        聯絡信箱:jom@mail.management.org.tw 網頁瀏覽建議使用Google Chrome瀏覽器  管理學報 © 2017 社團法人中華民國管理科學學會. All Rights Reserved